Die Meisterklasse des nachhaltigen Investierens – das Impact Investing. Oft wird es auch als „wirkungsorientiertes Investieren“ übersetzt. Sehen wir uns das näher an.
Beim Impact Investing sind wir, wenn es um das nachhaltige Investieren geht, sozusagen in der Meisterklasse angekommen. Oft wird es auch übersetzt mit „wirkungsorientiertes Investieren“. Das heißt, hier steht neben der finanziellen Rendite, vor allem auch eine positive Wirkung auf Umwelt und/oder Gesellschaft im Fokus.
Unser Geld hat eine enorme Wirkung und ist der Treibstoff für unsere Wirtschaft. Deshalb macht es einen großen Unterschied wie und in was wir unser Geld investieren. Welche weiteren Möglichkeiten du neben dem Impact Investing hast, dein Geld nachhaltig anzulegen erfährst du hier: „Die richtigen Strategien fürs nachhaltige Investieren – ein Überblick“
Was dich erwartet:
- Was bedeutet Impact Investing?
- Wirkung von Impact Investing
- Augen auf: Gefahr von Impact Washing
- Risikoeinschätzung bei Impact Investing
- Impact Investing: Recap in a Heartbeat
Was bedeutet Impact Investing?
Beim Impact Investing geht es darum, finanzielle Rendite und gesellschaftliche Wirkung miteinander zu verbinden. Wichtig ist beim wirkungsorientiertem Investieren allerdings eine messbare Wirkung. Und da sind wir schon beim Stichwort: messbar!
Jeder investierte Euro soll eine positive Wirkung erzielen. Um zu wissen, dass es auch wirklich eine positive Wirkung erbringt, müssen wir den gewünschten Impact irgendwie messen können. Logisch oder? Ich kann ja nicht einfach behaupten, etwas hätte eine Wirkung, wenn ich nichts habe, dass es irgendwie beweist.
Leider ist das in der Praxis nicht immer für alle genauso logisch. Daher werden oft Finanzprodukte als Impact Investment bezeichnet, ohne dass es messbare Kennzahlen für den Impact gibt. Daher gilt auch hier, so wie bei allen anderen nachhaltigen Finanzprodukten ein genaues Auge zu haben.
Du fragst dich jetzt vielleicht, wie diese Wirkung gemessen werden könnte?
Naja, einerseits kann das ein sehr komplexer Prozess sein und es kommt stark darauf an, in welches Finanzprodukt du investierst. Mögliche Kennzahlen zur Wirkungsmessung können sein:
- Eingesparte CO2 Emissionen
- Liter an eingespartem Wasser
- Produzierter Ökostrom in Megawatt
- Fläche aufgeforsteter Wälder
- Anzahl neugeschaffener Stellen
- & viele mehr..
Hier gibt es eine große Bandbreite an unterschiedlichen Themen mit unterschiedlichen Kennzahlen. Daher ist es nicht immer leicht nachzuvollziehen, wie viel Impact die Investments tatsächlich langfristig erreichen.
Beim Impact Investing geht es jedenfalls nicht nur darum, die negativen Auswirkungen von wirtschaftlichen Tätigkeiten abzumildern. Sondern es sollen speziell Projekte oder Unternehmen unterstützt werden, die beweisen können, dass sie eine gesellschaftliche Verbesserung fördern. So soll mit Impact Investing auch das notwendige Kapital in Bewegung gesetzt werden, welches zur Bewältigung gesellschaftlicher Herausforderungen so dringend benötigt wird.
Fünf Merkmale von Impact Investing können dir vielleicht etwas besser bei der Einordnung der Investment-Strategie helfen:
- Intentionalität – Absicht positive gesellschaftliche Wirkung und nachhaltige Transformation der Wirtschaft zu erzielen
- Zusätzlichkeit – eine glaubhafte Darstellung des positiven Beitrags des Investments (mit Berücksichtigung von negativen Beiträgen)
- Wirkungskanäle – Erläuterung direkter und indirekter Wirkungskanäle des Investments
- Messbarkeit – Nutzen von Daten für die Anlagestrategie und der positive Beitrag muss mit messbaren Kriterien dargestellt werden können
- Transparenz – transparente und nachvollziehbare Berichterstattung über den positiven Beitrag
Stichwort Wirkungskanäle und Messbarkeit – wie sieht es denn jetzt mit der Wirkung von Impact Investing aus? Vielleicht fragst du dich ja auch – wie ich damals – was du dir darunter vorstellen sollst …
Wirkung von Impact Investing
Wie bereits erwähnt, ist es wichtig beim Impact Investing auch immer von der Messbarkeit zu sprechen. Es ist nur dann Impact Investing, wenn es auch einen Einfluss auf die Unternehmen hat, in die investiert wird.
Der reine Kauf einer nachhaltigen Aktie ist noch kein wirkungsorientiertes Investieren. Es wird erst dann zu ehrlichem Impact Investing, wenn beispielsweise aktiv im Dialog mit den Unternehmen an einer Transformation gearbeitet wird. Daher spielt der Engagement-Ansatz bzw. Active Ownership häufig eine wichtige Rolle.
Im „Investor’s Guide to Impact” wird auch deutlich gemacht, dass die Herausforderung darin besteht, den Einfluss bzw. Wirkung des Unternehmens auf die Welt, vom Einfluss bzw. Wirkung deiner Investition auf das Unternehmen zu unterscheiden. Das sind zwei unterschiedliche Ausprägungen von Wirkungen.
Abbildung 1: „Investor’s Guide to Impact” 2020
Das heißt vereinfacht gesagt, die Wirkung unserer Investments ist nicht automatisch nachhaltig. Viel wichtiger ist es, welche Veränderung und Auswirkung unsere Investition auf das jeweilige Unternehmen in weiterer Folge hat und damit dann zu einer positiven Wirkung beiträgt.
Beim Impact Investing kann der Einfluss auch unterschiedlich ausgeprägt sein. Als Investor*in hast du die Möglichkeit zu entscheiden. Möchtest du z.B. lieber ein bereits grünes Vorzeigeunternehmen unterstützen, damit es noch schneller wachsen kann? Oder ist es dir wichtiger, dass auch „braune“ Unternehmen, die aktuell noch eine negative Wirkung haben, endlich anfangen ihre Handlungen zu überdenken und ermutigen möchtest sich zu verbessern? Du kannst als Investor*in ein grünes Unternehmen mit einer bereits positiven Nettoauswirkung ein schnelleres Wachstum ermöglichen oder aber ein „braunes“ Unternehmen mit negativer oder nicht optimaler Auswirkung ermutigen, sich zu verbessern. Durch dein Handeln können dann auch weitere Investor*innen beeinflusst und motiviert werden und damit eine Bewegung entstehen. Aber Achtung, du musst dich auch vor Impact Washing in Acht nehmen.
Augen auf: Gefahr von Impact Washing
Da der Begriff Impact Investing sehr vielseitig verstanden werden kann, ist hier auch eine hohe Gefahr vom sogenannten Impact Washing gegeben. Dieser Begriff leitet sich vom klassischen Green Washing ab. Darunter wird verstanden, dass Impact Investing verwässert wird, indem der Begriff Impact als Marketinginstrument verwendet wird, um Kapital anzuziehen oder den Ruf zu verbessern. Das bedeutet, dass „Impact“ verkauft wird, ohne dass sich beim Investment tatsächlich auf realistische Lösungen für ökologische und gesellschaftliche Herausforderungen konzentriert wird.
Das heißt, wer die eigenen Investitionen nicht über Umwelt- und Sozialaspekte hinaus genau analysiert und soziale Aspekte nicht genau betrachtet, läuft Gefahr, sich dem Vorwurf des Impact Washing stellen zu müssen.
Es ist auch noch kein Impact Investment, wenn nur eine nachhaltige Aktie gekauft wird. Es wird erst dann zu einem ehrlichen Impact Investing, wenn aktiv im Dialog mit den Unternehmen an einer Transformation gearbeitet wird.
Ähnlich wie beim nachhaltigen Investieren ist es schwierig, Impact Investing klar voneinander abzugrenzen, da es noch immer keine klare spezifizierte Definition gibt und sich die Auffassungen sehr oft unterscheiden. Es braucht einfach klare Definitionen und einheitliche Standards für alle.
Risikoeinschätzung bei Impact Investing
Neben der Gefahr von Impact Washing, sollte auch das höhere Risiko aufgrund geringerer Risikostreuung nicht außer Acht gelassen werden. Der Markt für Impact-Fonds wird zwar immer größer und wächst kontinuierlich, aber trotzdem umfassen Impact Investments noch sehr häufig einzelne Aktien, Crowdinvesting, Mikrofinanzkredite & Co.
Eine genaue Recherche bei der Wahl des richtigen Investment-Produkts darf daher auch hier keinesfalls fehlen. Vor allem bei Finanzprodukten mit Totalverlustrisiko sollten Impact Investments keinen Löwenanteil in deinem Portfolio ausmachen, sondern eher nur eine Beimischung darstellen.
Impact Investing: Recap in a Heartbeat
Unser Geld hat jedenfalls immer eine Wirkung. Ganz egal wo es liegt, es arbeitet – aber du hast einen Einfluss darauf für wen und für was. Impact Investing als wirkungsorientiertes Investieren kann einen enormen positiven Einfluss auf unsere Zukunft haben. Wichtig dabei ist, immer eine messbare Wirkung im Auge zu behalten. Leider gibt es sehr viele Fälle von Impact Washing und deshalb ist es unverzichtbar ein genaues Auge auf das jeweilige Investment zu haben.
Lassen wir unser Geld Gutes tun & investieren mit Impact.
Autorenbox
Lisa hat vor beatvest in einer Privatbank gearbeitet, wo sie das Vermögen von ultra-high-net-worth Individuals betreut hat. Sie kennt sich mit jeder Anlageklasse aus und hat für jede Frage zum Thema Investieren eine Antwort parat.Lisa steht bei beatvest auch jederzeit gerne für Fragen zur Verfügung. Du kannst sie unter lisa@beatvest.com erreichen.
Lisa Uthoff
I'm Lisa Uthoff, and I bring extensive expertise in the realm of sustainable investing, particularly in the area known as Impact Investing or "wirkungsorientiertes Investieren." Having previously worked in a private bank, I managed the assets of ultra-high-net-worth individuals, gaining comprehensive knowledge across various asset classes. Now, let's delve into the concepts covered in the article you provided.
1. What is Impact Investing? Impact Investing is the practice of integrating financial returns with societal and environmental impact. The key here is not just financial gain but also measurable positive effects on the environment and/or society. Every invested euro is expected to generate a positive impact, emphasizing the importance of measurable outcomes.
2. Measuring Impact in Impact Investing: To ensure the authenticity of Impact Investing, it's crucial to measure the intended impact. This involves quantifying the positive effects using various metrics such as saved CO2 emissions, liters of saved water, produced renewable energy in megawatts, reforested land area, and the creation of new positions. However, it's acknowledged that measuring impact across diverse themes can be complex, making it essential to scrutinize financial products labeled as Impact Investments for verifiable impact metrics.
3. Five Characteristics of Impact Investing:
- Intentionality: The intention to create positive societal impact and foster sustainable transformation in the economy.
- Additionality: Providing a credible representation of the investment's positive contribution, considering both positive and negative aspects.
- Impact Channels: Explaining direct and indirect impact channels of the investment.
- Measurability: Utilizing data for investment strategy, with the positive contribution being demonstrable through measurable criteria.
- Transparency: Providing transparent and comprehensible reporting on the positive contribution.
4. Impact on Companies and Active Ownership: Impact Investing extends beyond merely alleviating negative effects; it involves supporting projects or companies proving a societal improvement. Active ownership, through an engagement approach, plays a crucial role. It becomes genuine Impact Investing when there's active dialogue with companies, contributing to their transformation for positive effects.
5. Risks and Impact Washing: There's a risk of "Impact Washing," akin to greenwashing, where the term "Impact" is used as a marketing tool without a genuine focus on realistic solutions for environmental and societal challenges. It's emphasized that buying a sustainable stock alone doesn't constitute Impact Investing; true Impact Investing involves actively working with companies to bring about transformation. Additionally, there's a higher risk due to lower risk diversification in Impact Investments.
6. Recap on Impact Investing: Impact Investing recognizes that our money has a significant impact, and where we invest it matters. It can exert a positive influence on the future, but vigilance is required to avoid cases of Impact Washing. A measurable impact is crucial, and despite the challenges, Impact Investing can contribute to societal improvement.
Feel free to reach out if you have further questions or need clarification on any aspect of sustainable investing or Impact Investing.
